交易股票的规则

第二章 交易股票的规则

要想在股票交易中获利,你必须先获取知识；你必须在损失之前就开始学习。许多投资者在进入股市时对股市毫无认识,而且在他们意识到开始交易前有必要进行一段时期的准备工作之前,就损失了大部分本钱。我将告诉你我身处股市45年以上的经验之总结,如果你学以致用,那么这些规则将使你获得成功。

你首先必须清楚的是,你进行的交易有可能是错的；所以你必须知道怎样纠正错误。解决办法是通过设置止蚀单限制你的风险,止蚀单可以比你买入的价位低1、2或3个点。这样,如果你判断失误,就可以自动平仓,并在有确定的迹象时处于重新入市的位置。不要凭猜测行事；而应按确定的规则,以及基于我结出的规则的确定迹象进行交易；这会带给你更好的机会以取得成功。

请熟读我在《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》和《新股票趋势探测器》中列举的所有规则和例子,并研究我在这本《华尔衔四十五年》中总结的十二条和二十四条规则。这些规则都是金玉良言,如果你仔细研究,必能从中获益。请记住,你不可能―劳永逸。因此,你应永远准备学习新的东西；永远不要有已经通晓一切的固执想法。如果这样,你就不会取得任何进步,时间和环境在变,你应当学会随之改变。人的本性不会变,这就是历史一再重复,以及股市在某些条件下年复―年,和在不同时间循环下运行极为相似的原因。

规则1 研判趋势
研判道琼斯30种工业股平均指数、15种公用事业股平均指数或其他任何你要交易的股票群的平均指数,然后在股票群中挑选你要买卖的股票,并观察它的趋向指标是否与平均指数的―致。你应当使用平均指数的3日图(3―Day Chart),以及本书后面说明的平均指数9点转向图(9―Point Average Swing Chart),并应用所有决定正确买卖时机的规则。

规则2 在单底、双底和三重底买入
在双底和二重底,或接近前―个底、顶或阻力位的单底买入。请记住这条规则：当市场穿过前面的头并反抽,或略为跃破时．那些本来是卖点的头或顶就成了底、支撑线或买点。在单顶、双顶或三重顶处卖出,还要记住,当以前的顶被突破若干个点后,市场再次反弹达到或接近这个位置时,就形成了一个卖点。你在做完一笔交易后,应当决定一个适当和安全的位置设置止蚀单．并立刻将其交给你的经纪人。如果你不知道在哪设置止蚀单,那么就不要交易。

不要忽视这一事实,即平均措数或个股第四次到达同一价格水平时,不足一个安全的卖点,因为它们几乎总是要向上突破。将这条规则反过来用在底部也一样。当股票第四次跌到同一水平时,它几乎总是要破位并继续下跌。

双头和双底的意义
平均指数的双头可以有3至5个点的范围。然而,除了在极端情况下,大多数双头在l至2个点的范围内形成。双底的形成也是一样。如果几年前在相同的位置附近已经有过―个底,那么平均指数可能会跌破前一个底4至5个点,但这并不表示指数会走低,而是在这里可能会形成一个双底或三重底。

个股通常会在2至3个点的范围内做双头,有时也会在1至2个点的范围内。双底的形成也是一样：它们在2至3个点的范围内做双底,有时这个范围会比前一个底低1至2个点。对个股的止蚀单应下在比双头或三重头高1至3个点的范围内,这取决于股票的价格有多高。止蚀单也应下在比双底或三重底低1至3个点的位置上。

当平均指数或个股第三次到达同一位置时会出现三重头或三至底。这通常是最安全买卖位置,因为市场离开三重头或三重底时会非常快。

规则4 按三周上涨或下跃买卖
当主要趋势向上时,可在牛市中在为期3周的调整或下跃后买入,因为这是大牛市的平均调整时间。在熊市中,如果你知道趋势向下,可在大约为期3周的反弹后卖出。

当市场上涨或下跌30天,甚至更长后,下一个需要留心头部和底部的时间周期大约是6至7周,这将是一个买卖点．当然不要忘记根据这些阻力位设置止蚀单,以保护投资。如果市场反弹或下跃45至49天以上,那么下一个时间周期大约是60至65天,这是熊市中反弹以及牛市中调整的最常见的平均时间。

规则5 市场分段运动
股市按三至四段,或三至四浪运动。如果市场刚向上运行了第一段,永远不要认为它已经到达了最终的头部,因为如果这是一个真正的牛市,它会在到达头部前至少运行三段,而且很可能是四段。

在熊市或下跃市道中,当市场刚走完第一跌或第一段时干万不要认为市场已到达底部,因为在熊市过去以前,它会运行三段。甚至可能是四段。

规则6 按5至7点运动买卖
在个股调整5至7个点时买卖。当市场里强势时,调整将是5至7个点,但最多不会超过9至10个点．通过研究工业股平均指数,你就会发现一次反弹或调整常常少于10个点。然而,对于一般的买卖位置,注意10至12个点的反弹或下跌非常重要。下一个需要密切注意的位置是,从任何重要的头部或底部开始的,18至21个点的上涨或下跌。平均指数的这种反作用常常表示一轮行情的结束。

何时了结获利――当你买入或放空股票后需要做的一件事是知道何时了结获利。请遵循这里所说的规则,而且不要在明确的转势出现前平仓。

规则7 成交量
要结合时间周期研究纽约证券交易所的成文量,并研究小书后面“成交量”一章中的规则。按那一章中给出的规则研究个股的成文量,因为成交量有助于研判趋势何时反转。

规则8 时间周期
在研判趋势中的变化时,时间因素和时间周期最为重要,因为时间可以便价格失去平衡,而且当时间到了时,成文量会放大并迫使价格走高或走低。

趋势变化的日期――股票市场指数和个股的趋势呈季节件的变化,这种趋势在不同的年份中不断变换,但是,了解重要的日期并仔细观察它们,你就可以通过应用其他所有的规则,迅速研判趋势中的某个变化。这些重要日期如下：

1月7日至10日,以及19日至24日。这些是一年开始时最重要的日期,那些持续数周,有时其至是数月的趋势,常常在这些日期附近出现变化。

2月3日至10日,以及20日至25日。这些日期的重要性仅次于1月份的。

3月20日至27日。小的转势出现在这个日期附近,有时也会有重要的顶部和底部。

4月7日至12日,以及20日至25日。尽管不如1月和2月个的日期那样重要,但是对于转势来说,4月的后半部分常常是相当重要的时期。