换手率应用分析精解

(文章来源：767股票学习网)

   　主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。在大多数情况下,主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬,甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方,因为这个地方市场基本没有抛压,所有投资者处在浅套状态,护盘相对容易一些。一旦时机成熟,主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方,形成对筹码密集区的向上穿越,这个穿越过程极易的持仓状况,如果主力巨量持仓的话,盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况,这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。 

　 技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。通常我们不单纯使用成交量这个技术参数,因为股票的流通盘有大有小,同样的

绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手。如每天900万股的交易,对于中国石化 （600028）来说仅占其流通盘的千分之5.8,而对于胶带股份 （600614）,这900万股已经是它流通盘的全部了。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好主意。而换手率则本质得多。 

　　　　　　　依照本人的经验,我们可以把换手率分成如下个级别： 

　　　　　　　绝对地量：小于1％ 

　　　　　　　成交低靡：1％――2％ 

　　　　　　　成交温和：2％――3％ 

　　　　　　　成交活跃：3％――5％ 

　　　　　　　带量：5％――8％ 

　　　　　　　放量：8％――15％ 

　　　　　　　巨量：15％――25％ 

　　　　　　　成交怪异：大于25％ 

　　我们常使用3％以下这个标准,并将小于3％的成交额称为“无量”,这个标准得到广泛认同。更为严格的标准是2％。下面我们看一个例子这是综艺股份1999年3月末的K线图。当时这只股票的价格仅为8.11元(复权价)。我们从图上可以看到该股正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越,但它的换手率非常小,3月23日那一天的换手率仅为1.74％,属于成交低靡范畴,而在上穿筹码密集区的过程中有约60％的筹码得到了解放。于是,解套不卖的筹码占了流通盘的60％。我们由此可以认定,这60％的筹码大部分为主力所有,于是这只股票的庄家持仓量已经合格了。该股后来的走势是众所周知的,到了2000年2月21日,该股创下了63.95元的最高价。 

　　以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法,即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越,则被穿越的筹码大部分是主力持仓。这种估计主力持仓的方法尽管简单,但对于低位捉庄的参考价值却是巨大的。