动向指数(DMI)原理

　　动向指数又叫移动方向指数或趋向指数。是属于趋势判断的技术性指标,其基本原理是通过分析股价在上升及下跌过程中供需关系的均衡点,即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程,从而提供对趋势判断的依据。

　　动向的指数有三条线：上升指标线,下降指标线和平均动向指数线。三条线均可设定天数,一般为１４天。

　　1．计算方法

　　动向指数的计算比较复杂,运算的基本程序为：

　　（１）按一定规则比较每日股价波动产生的最高价,最低价和收市价,计算出每日股价波动的真实波幅ＴＲ,上升动向＋ＤＭ和下降动向－ＤＭ,在运算基日基础上按一定天数将其累加,以求Ｎ日的ＴＲ,＋ＤＭ和－ＤＭ值。

　　（２）将Ｎ日的上升动向值和下降动向值分别除以Ｎ日的真实波幅值,从而求出Ｎ日的上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ。

　　（３）通过Ｎ日的上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ之间的差和之比,计算出每日动向指数ＤＸ。

　　（４）按一定天数将ＤＸ累加后平均,求得Ｎ日的平均动向指数ＡＤＸ。

　　下面是制作动向的指数的具体计算程序和方法。

　　（１）计算真实波幅（ＴＲ）

　　    动向指数中的真实波幅是通过比较下列三种股价差额的绝对值,取其中最大的价差绝对值作为股价的每日真实波幅。

　　①当日最高价与当日最低价之间的价差。
　　②当日最低价与上日收市价之间的价差。
　　③当日最高价与上日收市价之间的价差。

　　（２）计算当日动向值

　　    当日动向值分上升动向,下降动向和无动向三种情况,每天的当日动向值只能是三种情况中的一种。

　　①上升动向（＋ＤＭ）
　　当日最高价高于上日最高价的部分为当日上升升动向值,即＋ＤＭ值,条件是上升劝向值必须大于当日最低价减去上日最低价的绝对值,否则＋ＤＭ＝０。

　　②下降动向（－ＤＭ）
　　当日最低价低于上日最低价的部分为当日下降动向值,即－ＤＭ值,条件是下降动向值必须大于当日最高价减去上日最高价的绝对值,否则－ＤＭ＝０

　　③无动向（Zero Directional Movement）
　　无动向代表当日动向值为“零”时的情况,即当日的＋ＤＭ＝０。有两种股价波动情况可能出现无动向。
　　当当日最高价低于上日最高价并且当日最低价高于上日最低价时；
　　当上升动向值正好与下降动向值相等时；

　　这两情况下的±ＤＭ值均为零。

　　（３）计算１４日的ＴＲ,＋ＤＭ和－ＤＭ

　　动向指数是一种对股价趋势的分析工具,因此采一定天数的平均指标更能反映市场趋势。平均指标的采样天数过多,指数摆动较为平滑,采样天数过少,指数摆动又过于敏感,一般是以１４日采样作为运算的基础天数。

　　１４日的ＴＲ即ＴＲ１４为１４天的ＴＲ之和,同理,１４日±ＤＭ即±ＤＭ１４为１４天的±ＤＭ之和。

　　为简化计算过程,在第一个ＴＲ１４计算出来之后,ＲＴ１４的计算方法可改为：

　　当日ＴＲ１４＝上日ＴＲ１４－上日ＴＲ１４/１４＋当日ＴＲ＋ＤＭ１４和－ＤＭ１４的简化方法以此类推。

　　（４）计算上升指标（＋ＤＩ）和下降指标（－ＤＩ）

　　上升指标和下降指标的计算方法为分别将其上升地劝向值和下降地劝向值除以真实波幅值。即：＋ＤＩ１４＝＋ＤＭ１４/ＴＲ１４ －ＤＩ１４＝－ＤＭ１４/ＴＲ１４

　　（５）计算动向指数（ＤＸ）

　　动向指数是上升指标与下降指标之间的差和之比,它的计算公式如下：
ＤＸ＝〖（＋ＤＩ１４）－（－ＤＩ１４）〗/ 〖（＋ＤＩ１４）＋（－ＤＩ１４）〗×１００％

　　（６）计算平均动向指数（ＡＤＸ）

　　由于每日的动向指数值跟随每日股价波幅上落,上下起伏较大,为使动向指数表现得比较平滑,一般以平均动向指数作为最终的分析指标。平均动向指数仍按１４天作为运算基础,它的计算公式为：
ＡＤＸ＝（ＤＸ１＋ＤＸ２＋ ＋ＤＸ１４）/１４

　　同样,为运算能够简化,在计算出第一个ＡＤＸ后,平均动向指数的计算公式可改为：
当日ＡＤＸ＝（上日ＡＤＸＬ×１３＋当日ＤＸ）/１４

　　（７）动向指数图的绘制

　　在以上计算过程中得出的三个重要数值＋ＤＩ,－ＤＩ和ＡＤＸ后,可将它们绘制在动向指数图上。动向指数图一般绘于股价走势图下方,横轴表示时间,绘制时要与股价走势时间相对应,以便分析研判,纵轴表示数值单位,由于三种数值的单位均在０－１００之间,可用０和１００表示纵轴的单位坐标。

　　在绘制图表过程中,要用线条将每日斩数值逐日连接起来,形成三条波动曲线。


　　2．运用法则

 　　动向指数在应用时,主要是分析上升指标＋ＤＩ,下降指标－ＤＩ和平均动向指数ＡＤＸ三条曲线的关系,其中＋ＤＩ和－ＤＩ两条曲线的走势关系是判断出入市的讯号,ＡＤＸ则是对行情趋的判断讯号。

　　（１）上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ的应用法则

　　①走势在有创新高的价格时,＋ＤＩ上升,－ＤＩ下降。因此,当图形上＋ＤＴ１４从下向上递增突破－ＤＴ１４时,显示市场内部有新的多头买家进场,愿意以较高的价格买进,因此为买进讯号。

　　②相反,当－ＤＩ１４从下向上递增突破＋ＤＩ１４时,显示市场内部有新的空头卖家出货,愿意以较低价格沽售,因此为卖出讯号。

　　③当走势维持某种趋势时,＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破讯号相当准确,但走势出现牛皮盘档时,应＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４发出的买卖讯号视为无效。

　　（２）平均动向指标ＡＤＸ的应用法则

　　①趋势判断。当行情走势朝向单一方向发展时,无论是涨势或跌势,ＡＤＸ值都会不断递增。因此,当ＡＤＸ值高于上日时,可以断定当前市场行情仍在维持原有趋势,即股价会继续上涨,或继续下跌。特别是当＋ＤＩ１４与ＡＤＸ同向上升,或－ＤＩ与ＡＤＸ同向上升时,表示当前趋势十分强劲。

　　②牛皮市判断。当走势呈牛皮状态,股价新高及新低频繁出现,＋ＤＩ和－ＤＩ愈走愈近,反复交叉,ＡＤＸ将会出现递减。当ＡＤＸ值降低至２０以下,且出现横向移动时,可以断定市场为牛皮市。此时趋势无一定动向,投资者应持观望,不可认为±ＤＩ１４发出的讯号入市。

　　③当走势维持某种趋势时,＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破讯号相当准确,但走势出现牛皮盘档时,应将＋ＤＩ１Ｌ４和－ＤＩ１４发出的买卖讯号视为无效。

　　③转势判断。当ＡＤＸ值从上涨高点转跌时,显示原有趋势即将反转,如当前处于涨势,表示跌势临近,如当前处于跌势,则表示涨势临近。此时±ＤＩ有逐渐靠拢或交叉之表现。ＡＤＸ在高点反转斩数值无一定标准,一般以高度在５０以上转跌较为有效。观察时,ＡＤＸ调头向下,即为大势到顶或到底之讯号。

　　3．评 价

　　（１）不需要主观判断,只需要在有效市场讯号下采取行动。而且上升指标与下降指标的交错讯号容易理解。

　　（２）在动向指数中增添ＡＤＸＲ指标,能够扩充动向的指数的功能。ＡＤＸＲ是ＡＤＸ的“评估数值”,其计算方法是将当日的ＡＤＸ值与１４日前斩ＡＤＸ值相加后除以２得出。ＡＤＸＲ的波动一般较ＡＤＸ平缓,当±ＤＩ相交,发出买卖讯号后,ＡＤＸＲ又与ＡＤＸ相交,则是最后的出入市机会,随后而来的行情较急,因此应立即采取行动。

　　ＡＤＸＲ还是市场的评估指标,当ＡＤＸＲ处于高位时,显示行情波动较大,当ＡＤＸＲ处一低档,则表明行情较为牛皮。

　　（３）计算复杂,公式不易掌握。